El Tesoro emite 13.000 millones de un nuevo bono a 10 años con una demanda diez veces superior y elevada participación de inversores

El Tesoro Público ha ejecutado su tercera sindicación del año con un nuevo bono a 10 años, con vencimiento en octubre de 2036. Se ha emitido un importe de 13.000 millones de euros, con una demanda de 138.000 millones, una sobresuscripción de más de diez veces lo emitido.

Se trata de la primera emisión por sindicación tras el inicio de la guerra en Irán, que ha generado una elevada volatilidad en los mercados internacionales durante los últimos meses. La fortaleza y la calidad de la demanda registrada en esta operación -repartida entre 446 cuentas inversoras y muy diversificadas tanto desde el punto de vista geográfico como por tipología de inversor- confirma la solidez de la deuda pública española y la confianza estructural de los inversores internacionales en la economía del país, incluso en el actual entorno geopolítico marcado por la incertidumbre.

Así, los inversores no residentes han alcanzado una participación del 89,3% en la operación. En Europa, destacan el Reino Unido e Irlanda, con un 19,2%, Francia e Italia, con un 13,1%, Alemania, Austria y Suiza, con un 12,9% y los países escandinavos, con un 6,1%. El resto de los inversores europeos han representado el 17,8% de la asignación. Por su parte, Oriente Medio ha representado un 10,4%, Asia un 6,9% y Estados Unidos y Canadá un 2,1%. El resto de los inversores han representado un 0,8% de la emisión.

Atendiendo al tipo de inversor, se ha registrado un máximo de asignación a bancos centrales e instituciones oficiales para una emisión a 10 años, con un 26,8% de la operación, por encima del récord previo del 26,5% alcanzado en enero. Le siguen las tesorerías bancarias, con un 26,4%, las gestoras de fondos, con un 22,2%, y las aseguradoras y fondos de pensiones, con un 15,4%. El resto de las empresas de servicios bancarios han participado con un 4,4%, los fondos apalancados con un 3,0%, y otros inversores han representado un 1,8%.

El bono emitido hoy vence el 31 de octubre de 2036 y tiene un cupón del 3,40%. Su rentabilidad se ha situado en el 3,448%, equivalente a 6 puntos básicos por encima de la actual referencia a 10 años (Obligación del Estado al 3,30% con vencimiento más corto, en abril de 2036). La fuerza de la demanda ha permitido estrechar este diferencial en 2 puntos básicos respecto a la indicación inicial.

Con esta sindicación el Tesoro ya lleva emitidos 101.019 millones de euros a medio y largo plazo, el 57,1% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2026. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,98 años y el coste medio de la cartera de valores del Tesoro se sitúa en el 2,415%.

BBVA, Banco Santander, Citigroup, Deutsche Bank, Morgan Stanley y Société Générale han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como codirectores.